本文提出的观点是，个月要承认周期的存在，不要去回避或者臆想能超越周期。

例如，宝大便目前我国中央财政的杠杆率水平只有20%多，远低于主要经济体的平均水平，完全具备大幅扩大支出能力。2000年至今，正常日本和美国GDP出现过两次的负增长，印度出现过一次，但中国没有出现过，说明政策干预的效果明显。

降息措施配合美联储的量化宽松等其他数量型工具，个月在雷曼事件后逐步帮助美国金融市场企稳回升。但同时也发现，宝大便一旦运动量减少，静心心率又会回升到原先的水平。国家统计局数据显示，正常2023年规模以上工业企业利润下降2.3%。

我曾提了不少建议，个月如发放消费券、设立资本市场平准基金、大幅降息等。也就是说，宝大便人的韧性有时可以超乎想象，但终究逃不脱遗传基因和周期律的束缚。

中国作为中高收入国家，正常正在向现代化国家迈进，潜在需求非常大，关键是如何通过收入分配体制改革，把潜在需求转化为有效需求。

如果单纯从人均GDP的角度看，个月2023年美国的人均GDP已经是中国的六倍，人均GDP越高，意味着医疗卫生条件越好。摘要：宝大便所以要判断M1上涨的持续性，宝大便要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

而企业活期存款减少后，正常变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，个月同比增长5.9%。

从宏观经济看，宝大便也很难得出经济复苏使得M1跳升，宝大便1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。不过政策支持力度加大，正常1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，正常5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。